L’Eurogroupe et le Fonds monétaire international se sont entendus sur le versement d’un nouveau prêt, écartant le spectre d’une nouvelle crise.
Une réunion « spéciale Grèce » des ministres des finances de la zone euro bouclée en deux heures, avec des participants satisfaits à la sortie, ayant – en partie – réussi à surmonter leurs divisions et capables d’annoncer quelques bonnes nouvelles pour Athènes, même si à court terme la vie des Grecs n’en sera pas bouleversée ? Voilà longtemps que cela n’était pas arrivé. C’est pourtant ce qui s’est passé, jeudi 15 juin à Luxembourg, à l’issue d’un Eurogroupe qui ne laissait rien augurer d’aussi positif ces derniers jours.
Les Européens ont donc annoncé qu’Athènes, pour avoir ces derniers mois largement rempli sa part du contrat, bénéficiera dans les semaines qui viennent d’un prêt conséquent : 8,5 milliards d’euros, prélevés sur l’enveloppe d’un troisième plan d’aide agréé en août 2015 et d’un montant total de 86 milliards d’euros.
Sous tutelle de ses créanciers – Fonds monétaire international (FMI), Banque centrale européenne (BCE) et Mécanisme européen de stabilité (MES) – depuis maintenant sept ans, la Grèce a continué depuis début 2017 à se réformer à marche forcée, allant au-delà la liste des mesures exigée initialement.
Le gouvernement Tsipras a accepté une quatorzième réforme des retraites et une énième révision de l’impôt sur le revenu, des mesures d’austérité supplémentaires de presque 5 milliards d’euros exigées par le FMI et devant s’appliquer après la fin du plan d’aide, à partir de 2019.
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« La deuxième meilleure solution »
Athènes devrait ainsi pouvoir rembourser sans encombre des créances de la BCE arrivant à échéance début juillet, disposer de suffisamment de ressources pour payer ses arriérés de paiement au secteur privé grec, et même accumuler un peu de trésorerie. « L’accord de ce [jeudi] est plus que mérité », a estimé le commissaire à l’économie Pierre Moscovici.
Mieux : l’Eurogroupe s’est de nouveau engagé, « si nécessaire », à des allégements de l’énorme dette grecque (plus de 320 milliards d’euros, près de 180 % de son produit intérieur brut, PIB) à partir de la fin du plan d’aide. Les ministres des finances avaient déjà formulé une telle promesse en mai 2016, mais à l’époque, ils n’étaient pas entrés autant dans les détails.
Désormais, ils seraient prêts à envisager une extension des maturités de la dette grecque (un étalement des paiements) de quinze ans supplémentaires. Et ils n’exigent plus, à partir de 2022, qu’un surplus primaire (surplus avant paiement des dettes) « proche » de 2 %, ce qui donnerait enfin un peu de marge de manœuvre aux finances publiques grecques.
Surtout, Christine Lagarde, la directrice générale du FMI, a annoncé que le Fonds allait enfin participer au troisième plan d’aide avec une enveloppe de 2 milliards d’euros de prêts, mais qui ne sera versée qu’à condition que la dette soit jugée soutenable.
Les Grecs et les autres Européens, spécialement les Allemands, espéraient ce geste depuis deux ans, comptant qu’il enverra un signal positif aux marchés financiers et aidera à convaincre les investisseurs de parier à nouveau sur l’économie hellène.
Christine Lagarde a bien résumé l’état d’esprit général, lançant en fin de réunion : « Personne ne prétend qu’il s’agit de la meilleure solution, mais c’est la deuxième meilleure solution, en tout cas elle n’est pas mauvaise. »
L’agenda allemand a largement pesé
Les Européens sont-ils pour autant parvenus à résoudre définitivement le « problème » grec ? Loin de là. Le premier ministre de la gauche radicale Alexis Tsipras réclamait depuis des mois des engagements très précis et rapides sur un allégement de la dette, ce qu’il n’a qu’en partie obtenu. Mais « au moins, on ne va plus en parler dans les six prochains mois, ce qui permettra de passer les élections fédérales allemandes [fin septembre] », confiait un diplomate proche des discussions.
Car il s’agissait aussi, lors de cette réunion à Luxembourg, d’éviter une nouvelle crise aiguë en versant à Athènes les sommes nécessaires avant ses échéances de juillet, tout en repoussant à plus tard une décision sur la dette hellène. Le sujet est toujours impopulaire en Allemagne, et le ministre Wolfgang Schäuble voulait absolument l’escamoter pendant la campagne électorale.
Si l’agenda allemand a largement pesé sur l’Eurogroupe, « tout le monde a fait des efforts, allant jusqu’au bout de ce que chacun pouvait se permettre politiquement », estime un diplomate bruxellois. De fait, le FMI a accepté de rejoindre le plan d’aide, même s’il estime que les promesses de réduction de la dette grecque par les Européens ne sont toujours pas suffisantes. Le fonds a trouvé la pirouette d’un accord « de principe » pour s’en sortir par le haut.
Le gouvernement Tsipras a fait bonne figure, acceptant l’engagement sous conditions du FMI qu’il avait pourtant refusé, lorsqu’il avait été une première fois évoqué lors du précédent Eurogroupe, le 22 mai. « Il n’y a pas de raisons d’être déçu », a fait valoir le ministre des finances Euclides Tsakalotos.
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Réactivation de l’axe franco-allemand
Enfin, M. Schäuble, réputé inflexible, a quand même cédé du terrain, acceptant que soit évoqué un surplus primaire de seulement 2 % pour la Grèce à partir de 2023 alors que la position initiale de Berlin était d’exiger 3,5 % jusqu’en 2028.
L’action de son homologue français Bruno Lemaire ne serait pas étrangère à ces concessions. Le ministre des finances a mis beaucoup d’énergie ces derniers jours à faire bouger les lignes, faisant le déplacement à Athènes, lundi, multipliant les contacts avec le ministre allemand.
Par ailleurs, son idée d’un mécanisme d’indexation des remboursements grecs sur le niveau de la croissance du pays a été retenue dans les conclusions de l’Eurogroupe, qui a noté qu’elle méritait d’être étudiée.
Une nouvelle preuve de la réactivation de l’axe franco-allemand depuis l’élection d’Emmanuel Macron ? Possible. M. Lemaire compte bien avancer sur une des promesses de campagne du président français : la relance de l’intégration politique de l’union monétaire. Il a annoncé en mai, conjointement avec M. Schäuble, un « groupe de travail » sur le sujet. Mais il a conscience qu’il sera impossible de progresser sur une thématique aussi épineuse dans les mois qui viennent, s’il faut en même temps gérer une énième crise grecque.
